Paridad descubierta de tasas de interés: Evidencia empírica para Argentina (2003-2024)

El objetivo principal de este estudio es evaluar empíricamente la validez de la paridad descubierta de tasas de interés (Uncovered Interest Parity, UIP, por sus siglas en inglés) para la economía argentina en el periodo 2003-2024, considerando a Estados Unidos como economía de referencia para llevar...

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Detalles Bibliográficos
Autor principal: Chao, Facundo Manuel
Formato: Tesis de maestría
Lenguaje:Español
Publicado: Universidad Torcuato Di Tella 2025
Materias:
Paridad de tasas de interés
Tipos de cambio
Mercados financieros
Política monetaria
Modelos econométricos
Series de tiempo
Controles de capital
Interest rate parity
Exchange rates
Financial markets
Monetary policy
Econometric models
Time series analysis
Capital controls
Acceso en línea:https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/13596
Aporte de:
Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella de Universidad Torcuato Di Tella
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spelling I57-R163-20.500.13098-135962025-09-10T05:02:00Z Paridad descubierta de tasas de interés: Evidencia empírica para Argentina (2003-2024) Chao, Facundo Manuel Paridad de tasas de interés Tipos de cambio Mercados financieros Política monetaria Modelos econométricos Series de tiempo Controles de capital Interest rate parity Exchange rates Financial markets Monetary policy Econometric models Time series analysis Capital controls El objetivo principal de este estudio es evaluar empíricamente la validez de la paridad descubierta de tasas de interés (Uncovered Interest Parity, UIP, por sus siglas en inglés) para la economía argentina en el periodo 2003-2024, considerando a Estados Unidos como economía de referencia para llevar a cabo el análisis correspondiente. A diferencia de estimaciones tradicionales basadas en Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), se emplea un modelo Autorregresivo de Rezagos Distribuidos (ARDL) con el objetivo de capturar de forma más precisa la dinámica temporal de las variables involucradas, considerando su estacionariedad y corrigiendo problemas como la autocorrelación de los residuos. Los resultados muestran que, si bien el coeficiente del diferencial de tasas de interés presenta el signo esperado según la teoría, su magnitud es reducida y significativamente distinta de uno, lo que indica el incumplimiento de la UIP. Además, el tipo de cambio exhibe una fuerte dependencia respecto de su comportamiento pasado, reflejada en la significancia estadística de sus rezagos. Por otra parte, no se encuentran efectos significativos vinculados a la inclusión de una variable dummy que distingue entre periodos con y sin controles cambiarios. Finalmente, la incorporación de una tendencia lineal en el modelo no alteró sustancialmente los resultados, manteniéndose estables tanto el signo como la magnitud de los coeficientes. Únicamente se observó una pérdida de significancia estadística en el estimador correspondiente al diferencial de tasas de interés. Por lo tanto, los hallazgos de este estudio sugieren que dicha variable no logra explicar por completo la dinámica del tipo de cambio nominal (ARS/USD) durante el periodo analizado. Universidad Torcuato Di Tella 2025-09-09T21:18:26Z 2025 info:eu-repo/semantics/masterThesis https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/13596 spa Argentina Estados Unidos de Norteamérica info:eu-repo/semantics/openAccess https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es 36 p. application/pdf application/pdf application/vnd.openxmlformats-officedocument.spreadsheetml.sheet
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description El objetivo principal de este estudio es evaluar empíricamente la validez de la paridad descubierta de tasas de interés (Uncovered Interest Parity, UIP, por sus siglas en inglés) para la economía argentina en el periodo 2003-2024, considerando a Estados Unidos como economía de referencia para llevar a cabo el análisis correspondiente. A diferencia de estimaciones tradicionales basadas en Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), se emplea un modelo Autorregresivo de Rezagos Distribuidos (ARDL) con el objetivo de capturar de forma más precisa la dinámica temporal de las variables involucradas, considerando su estacionariedad y corrigiendo problemas como la autocorrelación de los residuos. Los resultados muestran que, si bien el coeficiente del diferencial de tasas de interés presenta el signo esperado según la teoría, su magnitud es reducida y significativamente distinta de uno, lo que indica el incumplimiento de la UIP. Además, el tipo de cambio exhibe una fuerte dependencia respecto de su comportamiento pasado, reflejada en la significancia estadística de sus rezagos. Por otra parte, no se encuentran efectos significativos vinculados a la inclusión de una variable dummy que distingue entre periodos con y sin controles cambiarios. Finalmente, la incorporación de una tendencia lineal en el modelo no alteró sustancialmente los resultados, manteniéndose estables tanto el signo como la magnitud de los coeficientes. Únicamente se observó una pérdida de significancia estadística en el estimador correspondiente al diferencial de tasas de interés. Por lo tanto, los hallazgos de este estudio sugieren que dicha variable no logra explicar por completo la dinámica del tipo de cambio nominal (ARS/USD) durante el periodo analizado.
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