Pareto : improving default
Fil: Balasko, Yves. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina.
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Universidad de San Andrés. Departamento de Economía
2016
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I37-R143-10908-11926 |
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I37-R143-10908-119262024-09-21T02:57:41Z Pareto : improving default Balasko, Yves Kawamura, Enrique Fil: Balasko, Yves. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina. Fil: Kawamura, Enrique. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina. This paper answers the question of whether non-strategic default improves welfare, not only for borrowers with uncertain future income but also for lenders with certain future endowments, relative to no default. We show that the answer is a¢ rmative for a positive- Lebesgue-measure set of individual endowments. Numerical computations show that the size of such endowment set is larger the larger are both the risk aversion and the probability of default. Other numerical examples show that with defaultable securities lenders may nance the purchase of the latter by selling short default-free assets. This portfolio reminds those of hedge-funds such as LTCM. 2016-12-02T18:24:00Z 2016-12-02T18:24:00Z 2010-05 Documento de Trabajo info:eu-repo/semantics/workingPaper info:ar-repo/semantics/documento de trabajo info:eu-repo/semantics/draft http://hdl.handle.net/10908/11926 eng Documento de trabajo (Universidad de San Andrés. Departamento de Economía);102 info:eu-repo/semantics/openAccess https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ application/pdf application/pdf Universidad de San Andrés. Departamento de Economía |
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