Financiamiento mediante obligaciones negociables : el problema de ser pyme
Se analizan los costos de emisión que enfrentan las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) al acceder al financiamiento en el mercado de capitales argentino a través de obligaciones negociables (ONs). Para ello se realiza una simulación de los costos de transacción y de señalización para diferentes...
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Universidad Nacional de Misiones. Facultad de Ciencias Económicas
2018
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Se analizan los costos de emisión que enfrentan las Pequeñas y Medianas Empresas
(PyMEs) al acceder al financiamiento en el mercado de capitales argentino a través de
obligaciones negociables (ONs). Para ello se realiza una simulación de los costos de
transacción y de señalización para diferentes montos de endeudamiento, y de empleo de
señales mediante Sociedades de Garantía Recíproca y Calificadoras de Riesgo.
Los resultados indican que cuanto menor es el monto de la emisión, mayor es el costo
relativo que enfrentan las PyMEs. Otra cuestión a remarcar es la importante participación de
los costos de transacción, más específicamente de los honorarios profesionales, en relación
al costo total; esta incidencia se incrementa a medida que se evalúan emisiones de montos
más elevados. |
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Larsen, Melisa Vigier, Hernán P. Guercio, M. Belén Briozzo, Anahí Eugenia |
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