Financing fiscal deficits. Intertemporal approach under different exchange rate regimes

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Fil: Descalzi, Ricardo L. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.

Detalles Bibliográficos
Autores principales: Descalzi, Ricardo L., Neder, Ángel Enrique
Formato: conferenceObject
Lenguaje:Inglés
Publicado: Asociación Argentina de Economía Política 2021
Materias:
Seigniorage
Fiscal deficit
Real exchange rate
Interest rate
Acceso en línea:https://rdu.unc.edu.ar/handle/11086/19073
Aporte de:
Repositorio Digital Universitario (UNC) de Universidad Nacional de Córdoba
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spelling I10-R141-11086-190732024-10-29T18:23:45Z Financing fiscal deficits. Intertemporal approach under different exchange rate regimes Descalzi, Ricardo L. Neder, Ángel Enrique Seigniorage Fiscal deficit Real exchange rate Interest rate Fil: Descalzi, Ricardo L. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Fil: Neder, Ángel Enrique. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Financing fiscal deficits implies different effects on economic variables, particularly depending on the instrument used to fund those deficits. If these economic measures do not generate impacts on welfare, they would not be of concern. But, undoubtedly, they do provoke them. And, in the special case of Argentina, the main concern is focused on the impacts of inflation, which can deteriorate the real income of families and, consequently, their welfare. Additionally, the impacts would be different considering the exchange rate regime that is being applied. Using a cash-in-advance model (which consists on holdings of foreign exchange in advance) for a small open economy with seigniorage and following McCandless (2008) and Descalzi and Neder (2015 and 2016), we found a long run relationship between inflation, money issuing,nominal exchange rate and fiscal deficit, meaning that inflation, nominal exchange rate and the government imbalances are driven by the same trend.In this paper, we emphasize the impacts using different exchange rate regimes (fixed and flexible exchange rate). La financiación de los déficit fiscales genera diversos efectos sobre las variables económicas, particularmente dependiendo del instrumento utilizado. Si las medidas económicas no generaran impactos en el bienestar, no resultarían de interés pero, indudablemente, sí los provocan. En el caso de Argentina, la principal preocupación está enfocada en los impactos que tiene la inflación, la cual deteriora el ingreso real de las familias y, consecuentemente, su bienestar. El régimen cambiario que exista también influye. Utilizando un modelo “cash-in-advance” (el cual consiste en tenencias de divisas por anticipado) para una economía pequeña y abierta con señoreaje y siguiendo a McCandless (2008) y Descalzi y Neder (2015 y 2016), encontramos una relación de largo plazo entre inflación, emisión monetaria, tipo de cambio nominal y déficit fiscal, enfatizando los impactos mediante el uso de diferentes regímenes cambiarios (tipo de cambio fijo y flexible). Fil: Descalzi, Ricardo L. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Fil: Neder, Ángel Enrique. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Economía, Econometría 2021-07-23T21:03:45Z 2021-07-23T21:03:45Z 2017-11 conferenceObject 1852-0022 https://rdu.unc.edu.ar/handle/11086/19073 eng https://aaep.org.ar/anales/works/works2017/descalzi.pdf Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Electrónico y/o Digital Asociación Argentina de Economía Política
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